メタのAI製品に関する問題

前例のないAIの構築の真っ最中に、メタは他社よりも多くの資金を投じています。現在、同社は2つの大規模なデータセンターを建設中で、報告によると、今後3年間で米国のインフラに6000億ドルもの支出が見込まれています。

これらの数字はシリコンバレーでは驚くべきものではないかもしれませんが、ウォール街では懸念が広がっています。

今週、メタが四半期の収益を発表した際、同社の営業費用が前年同期比で70億ドル増加し、資本支出が200億ドル近くに達したことが明らかになりました。これは、AIの人材とインフラに対する激しい支出の結果であり、まだ同社にとって意味のある収益をもたらしていません。アナリストたちが詳細を求めると、マーク・ザッカーバーグは支出が始まったばかりであることを明言しました。

「正しいことは、AI研究や新しい取り組みに必要なコンピュートを確保するために、このプロセスを加速することです」とザッカーバーグは電話会議でアナリストに語りました。「私たちがMSLで構築している新しいモデルが導入され、他の場所にはない新しい機能を持つ本当に最前線のモデルができれば、これは大きな潜在的な機会です。」

彼の目標が投資家を安心させることであったなら、効果はありませんでした。会議の終わりには、メタの株価が急落しました。2日後、その下落はさらに深刻になり、メタの株は金曜日の取引終了時に12%下落し、2000億ドル以上の市場価値を失いました。

株価に過度に注目するのは危険ですが、厳密な財務用語では、メタの四半期収益はそれほど悪くはありませんでした（四半期の利益が200億ドルであることは文句のつけようがありません）。しかし、これはメタがAIに対する人材とインフラへの積極的な支出が会社の利益に目に見える影響を与えた最初の四半期でした。さらに懸念されるのは、巨大なデータセンターや高額な報酬を受け取るAI研究者以外に、実際にお金が何をもたらしたのかが明確ではないことです。

AI支出の理由と影響

アナリストたちはザッカーバーグに、なぜそんなに多くの資金をAIに投じているのか、またその支出からいつ収益が期待できるのかを尋ねました。しかし、会議はメタの計画の奇妙な時期に行われ、予測される支出の明確な予算も、収益予測を支える製品も存在しませんでした。その結果、ザッカーバーグはAIの約束について一般的な主張しかできませんでした。

「さまざまなコンテンツ形式に関する新しい製品が登場するでしょうし、私たちはそれを見始めています」と彼は会議中に述べました。「そして、これらのビジネスバージョンもあります。ビジネスAI … もう一つは、よりインテリジェントなモデルがコアビジネスを改善し、アプリファミリー全体での推薦を向上させ、広告の推薦を改善することです。」

メタと他の企業のAI投資の違い

メタだけがAIインフラに数十億ドルを投じているわけではないため、グーグルやNvidiaが同じような支出をしても投資家が動揺しない理由を明らかにする価値があります。オープンAIは、同じ金額を支出しているが、メタよりもはるかに少ない財務的クッションで活動しています。

バブルを形成しているのではないかという懸念がありますが、もしそうなら、メタのコアビジネスは他の企業よりも耐えうる可能性があります。

サム・アルトマンに数百億ドルをコンピュートに投じる理由を尋ねると、彼は人類の歴史の中で最も急成長している消費者サービスの一つを運営していると答えるでしょう。そして、これは年間200億ドルの収益をもたらしています。成長率の持続可能性について議論することもできますが（それは別のブログ記事になります）、オープンAIの盛り上がりの背後には急成長している製品があります。急成長するARRの数字は、疑問に答えるのに大いに役立ちます。

メタにはそのような製品がなく、どこから来るのかも不明です。

メタのAI製品とその課題

同社の最も強力なAI製品はメタAIアシスタントで、ザッカーバーグは会議中にアクティブユーザーが10億人以上いると述べました。しかし、その数字はFacebookやInstagramの30億人のアクティブユーザーによって膨らまされているに違いなく、現在のメタAIのバージョンはChatGPTの競合とは見なせません。また、Vibesビデオ生成器も、日々のアクティブユーザーを増やしましたが、それ以上のビジネスへの影響は限られています。

最も野心的なプロジェクトは、今月初めにリリースされたVanguardスマートグラスです。しかし、これらのグラスはメタのリアリティラボの作業の延長のように感じられ、LLMの力を活用する本当の試みとは言えません。

要するに、これらは有望な実験であり、完全に形成された製品ではありません。

次世代製品への期待

ザッカーバーグがインフラ支出について尋ねられたとき、彼の反応は最近の製品の発表を指摘するのではなく、次世代に焦点を当てるものでした。彼は、スーパインテリジェンスラボの新しいモデルの影響を強調しながら、新しい製品に非常に期待していると述べました。

「メタAIアシスタントだけではありません。新しいモデルや新しい製品を構築することを期待しており、準備が整ったらもっと共有できることを楽しみにしています」と彼は言いました。

しかし、これは収益報告の電話会議であり、製品の発表ではありませんでしたので、彼が言えることは「数ヶ月以内にもっと共有できる」ということだけでした。

市場の反応が示すように、その答えは薄れてきています。

公平を期すために、ザッカーバーグが会社のAIチームを再構築してからまだ4ヶ月しか経っておらず、新しいスーパインテリジェンスチームはまだ地震を引き起こすAI製品を発表する時間がありません。しかし、同社がAIに競争力を持つために数十億ドルを支出する中で、ザッカーバーグが新しい業界でどのような役割を果たしたいのかはまだ明確ではありません。

読者からの質問

• メタはどのようにAI技術を活用しようとしているのか？
• AI支出がメタの収益に与える影響は？
• 今後のメタのAI製品の展望はどうなるのか？